Seluk Beluk Mengenai Hegde Fund

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Deprecated: Function split() is deprecated in /home/embun/public_html/wp-content/plugins/google-analytics-for-wordpress/googleanalytics.php on line 379

Banyaknya para mahasiswa yang menanyakan saya apa arti sebuah hedge fund, maka membuat saya tertarik untuk Merangkum, Menambahi, dan Mempoles artikel-artikel mengenai Hedge Fund. Apakah itu hedge fund?

Hedge funds adalah suatu dana yang dikumpulkan dari berbagai nasabah yang biasanya berasal dari investor kelas atas, yang dikelola denga privat dan dikenakan biaya imbal jasa berbasis kinerja( performance fee). Karena di kelola secara private kebanyakan hedge fund tidak dibatasi oleh aturan-aturan investasi layaknya suatu reksa dana oleh fund manager. Di Amerika hedge fund hanya ditawarkan kepada investor terakreditasi saja, dan karena pembatasan inilah maka hedge fund dikecualikan dari aturan-aturan SEC, NASD dan lembaga regulator lainnya.

Istilah hedge fund berasal dari cara pengelolaan dana yang ditemukan oleh Alfred Winslow Jones pada tahun 1949. Strategi A.W. Jones’ ini adalah melakukan penjualan dengan cara “short” atas saham sewaktu ia melakukan pembelian saham lainnya, jadi dengan demikian telah dilakukan lindung nilai atas resiko pasar. Banyak “pangkalan investasi”, “sindikat investasi”, “kemitraan investasi” ataupun “dana oportunis” yang memiliki karakteristik berbeda-beda dalam dunia modern ini yang telah beroperasi sudah sejak lama sekali. Namun Jones adalah yang pertama kali melakukan kombinasi short selling, penggunaan daya ungkit (leverage), struktur kemitraan terbatas guna menghindari aturan, dan mengenakan 20% imbalan insentif untuk kompensasi atas perannya sebagai “mitra pengelola” , dan oleh karenanya Jones diakui sebagai “bapak” (penemu) dari industri hedge fund. (wikipedia)

Kelebihan Hedge Fund

Masyarakat investor dapat mempergunakan produk hedge fund sebagai alternatif investasi karena hedge fund memiliki kelebihan  dan keuntungan sebagai berikut:

• Banyak strategi-strategi investasi dari hedge fund, yang memiliki kemampuan untuk menghasilkan dan mempertahankan keuntungan investasi positif (positive returns) baik pada saat pasar saham maupun pasar obligasi bergerak turun (bearish) maupun naik (bullish).
• Begitu banyak jenis gaya investasi dan strategi investasi hedge fund (seperti: Aggresive growth, global-macro, even-driven, market-neutral, emerging market, distress securities, market timing, fund on hedge funds, global established, global international,Multi-strategy, short-selling, special situations dll) yang memberikan banyak pilihan bagi investor sehingga memudahkan untuk menyesuaikan dengan tujuan investasinya, baik target keuntungan yang ingin dicapai maupun level risiko investasi yang dapat ditolerir.
• Karena Hedge funds dikelola oleh para manajer investasi yang professional, yang memiliki keahlian-kelahlian spesifik dan unik, maka secara umum tingkat keuntungan investasi hedge fund lebih tinggi daripada traditional investment funds, demikian pula dengan overall risk nya yang lebih rendah dari overall risk traditional investment funds.
• Dengan memasukkan produk hedge fund dalam portfolio investasi yang investor bentuk, maka akan memberikan efek diversifikasi disamping traditional investing yang tersedia, yaitu dapat menurunkan overall risk dari portfolio investasi.

Beberapa Gaya/Strategi Hedge Fund

Aggressive Growth

Hedge fund dengan strategi ini melakukan investasi pada saham yang diharapkan memiliki pertumbuhan Laba bersih per saham (Earning Per Share) tinggi, pada umumnya pada saham-saham lapis kedua (small-cap, micro-cap) dan saham sektor-sektor tertentu yang diharapkan dapat tumbuh tinggi seperti sektor teknologi, bioteknolgi, dan perbankan. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong tinggi

Global-Macro

Hedge fund dengan strategi ini berupaya memperoleh keuntungan dari perubahan kondisi markoeconomi suatu Negara, kawasan ataupun global. Dengan berinvestasi pada seluruh instrumen investasi dari suatu Negara, kawasan yang dibidiknya baik pasar saham, pasar obligasi, pasar valuta, pasar komoditasnya. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong sangat tinggi.

Distressed Securities

Hedge fund dengan gaya investasi ini membeli saham, surat utang/obligasi atau instrumen lainnya yang memberikan diskon harga tinggi terutama pada perusahaan-perushaan yang sedang mengalami kesulitan keuangan, sedang menghadapai kebangkrutan, atau sedang melakukan reorganisasi. Kepiawaian fund managernya dalam melakukan penilaian harga (valuation) yang sebenarnya dari suatu instrumen investasi meruapkan sumber keuntungan bagi hedge fund, dengan membeli at discount dan selanjutnya menjual at par or even at premium. Dengan gaya ini biayasanya kinerja hedge fund tidak bergantung kepada arah dari pergerakan pasar. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong Moderat.

Emerging Markets

Hedge fund dengan gaya investasi ini membeli saham, surat utang/obligasi atau instrumen lainnya dari negara-negara berkembang (emerging markets) yang biasanya memiliki profil inflasi tinggi dan pertumbuhan yang masih volatile. Aktivitas Short selling pada emerging markets biasanya tidak diperbolehkan sehingga hedge fund manager tidak menggnakannya dan juga hedging inatrumen biasanya tidak tersedia. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong sangat tinggi.

Market Timing

Hedge fund dengan gaya investasi ini melakukan alokasi investasi pada berbagai jenis kelas asset bergantung kepada pandangan hedge fund manager tentang prediksi ekonomi (the economic or market outlook),dan portofolio investasinya dapat mengalami perubahan karena pandangan tersebut. Hedge fund manager menerapkan market timing strategi investasi untuk entry and exit pada saat yang dianggap tepat. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong tinggi.

Income

Hedge fund dengan gaya investasi ini melakukan investasi pada instrumen-instrumen investasi yang dapat memberikan yield atau pendapatan tetap. Terkadang fund manager menggunkan leverage untuk membeli obligasi atau instrumen pendapatan tetap dan derivatifnya untuk memperoleh keuntungan apresiasi harga prinsipalnya dan pendapatan kupon bunganya. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong rendah.

Market Neutral - Securities Hedging

Hedge fund dengan gaya investasi ini melakukan investasi pada portofolio saham baik long maupun short pada umumnya pada sector yang sama. Dan menggunakan stock analysis dan stock picking yang baik untuk pemilihan saham dalam portfolio. Penggunaan leverage sering dilakukan untuk meningkatkan keuntungan investasi. Hedge fund gaya ini memiliki expected Volatility tergolong rendah.

Hedge fund telah banyak berevolusi sejak 1949. Hedge fund modern menawarkan berbagai jenis strategi, termasuk jenis-jenis yang tidak melibatkan teknik lindung nilai tradisional. Industri ini juga berkembang pesat, dengan estimasi saat ini mencapai nilai setidaknya US$1 triliun. Dengan sejarah yang gemilang walaupun telah beberapa kali jadi sorotan media karena kegagalan beberapa hedge fund besar, terlihat bahwa siklusnya akan berulang pada waktu tertentu di masa depan. Namun bukan berarti industri ini adalah industri yang tidak memiliki prospek, lagi-lagi kita sendiri yang harus melakukan proses due deligance sebelum melakukan investasi.

Di indonesia sendiri hedge fund sering dikonotasikan negatif sebagai instrumen investasi yang menganggu stabilitas keuangan. Dana hedge fund yang masuk ke pasar saham ada yang jangka pendek dan jangka panjang. Untuk yang jangka panjang, biasanya berupa penyertaan saham (langsung) di suatu perusahaan, sementara yang jangka pendek biasanya dalam aktivitas jual beli saham di pasar modal. “Investasi yang jangka pendek ini yang biasanya volatile dan memiliki kerawanan. Salah satu indikator kekuatan stabilitas keuangan suatu perekonomian (negara) adalah besarnya cadangan devisa. Di Indonesia sendiri perhitungan cadangan devisa telah memasukkan unsur hedge fund. Sehingga apabila terjadi penarikan besar besaran, maka cadangan devisa pun akan ikut turun. Sejak 2005 silam pergerakan hedge fund sudah menuju ke emerging market, terutama pasar pasar di Asia. Dampak terjadinya krisis finansial juga dirasakan negara asia saat ini membuktikan bahwa regulasi terhadap hedge fund masih rentan terhadap kecolongan yang mungkin terjadi. Karena itu agar tidak memperparah keaadaan saat ini, pelarian hedge fund harus dihentikan dengan kebijkan yang konsisten dan tidak berbelit belit. Semoga indonesia bisa tetap aman dan pertumbuhan ekonomi pada 2009 ini relatif stabil.

Reference: Kompas, Wikipedia, CWMA, HedgefundInteligent, ihedge